Extrait du journal

Mais, lancé par M. Poincaré, ou par tout autre, l'emprunt de ponction, de résorption n'aboutira à rien de ce qu'on en espère. Il se peut que le capital souscrit atteigne des chiffres élevés, je dirai ! même que ce résultat est probable Mais on ne souscrira pas avec des billets. M. Gignoux lui-même, un des'plus habiles apologistes. de l'expérience Poincaré, en convient dans un de ses plus récents articles de la Journée Industrielle. Par conséquent, point de ponction, point de résorption. En admettant d'ailleurs, contre toute vraisemblance, qu'une portion notable; de la souscription fût acquittée avec des billets, qu'arriverait-il ? La Banque, après les avoir reçus du Trésor, à titre de remboursement, serait obligée de les rejeter dans le courant de la circulation générale. Pourquoi ? Parce que les besoins du commerce n'ont pas décru, les prix n'ayant point baissé. On aurait ainsi réduit la dette du Trésor vis-à-vis de la Banque s. _ ce qui est relativement indifférent - on n'aurait pa? réduit le montant.de l'émission fiduciaire, on n'aurait nas fait de déflation. Quand l'Etat emprunte des bil-...