Extrait du journal

voir s’aplanir les difficultés soulevées à pro pos des questions préalables à la réunion du Congrès. Mais voici qu’aujourd’hui samedi les Consolidés arrivent en baisse de 1/8 en pre mière cote et de 1/8 en seconde cote, sur le bruit, assez accrédité pour avoir trouvé un écho dans l’agence Havas, que la Russie était décidée à réclamer le retrait de la flotte anglaise stationnée dans la mer-de Marmara. Sur ce, notre 5 0/0 vient de revenir aux plus bas cours de la quinzaine : 109.80. Si nous n’avons, jusqu’ici, parlé que de la question d’Orient dans ses rapports avec la tenue de nos cours, c’est que nul autre ordre de considérations n’attirait l’attention, soit de notre marché, soit de toutes les au tres Bourses européennes. Un mot, cependant, sur la situation de place, telle qu’une observation attentive la fait apparaître à nos yeux. Les grandes maisons et les spéculateurs de second ordre (ces derniers ne comprennent que des gens qui remuent le million) semblent avoir successivement liquidé, ou peu s’en faut, les positions à la hausse prises par eux sur nos Fonds publics. Actuellement, le plus grand nombre des acheteurs doit se trouver dans la clientèle de la coulisse, gens qui ont agi en prévision de la réunion du Congrès et d’une pacification générale. Ce sont eux qui portent le poids du flottant de titres né du déclassement de Rentes ob servé au comptant depuis de nombreuses semaines; ils sont en présence de capita listes qui ont reporté et ne continueront à prêter leur argent que si la rémunération et la solvabilité de l’emprunteur leur con viennent. . ' i : f -, ■ On conçoit le danger d’une panique sur un marché aussi engagé : toute- une légion de petits acheteurs peut vouloir se dégager à la même minute, au son de la cloche,d’a- , larme de quelque télégramme à odeur de poudre. Ce qui a préservé jusqu’ici les cours, c’est le soin qu’ont mis les institutions* de crédit et tous les détenteurs de gros porte feuilles à garantir la cote du choc de toute offre bruyante; peut-être certains se sont-ils...